ETF de oro en España 2026: comparativa entre EGLN y 4GLD

El oro superó la barrera de los 5.000 dólares por onza a comienzos de 2026 y marcó un máximo histórico de 5.386 dólares en enero. En 2025, el metal se revalorizó un 64% — su mejor resultado desde 1979. En un contexto de crisis en Oriente Medio, tensiones comerciales y debilitamiento del dólar, los inversores españoles buscan cada vez más refugio en el metal precioso.

Freedom24 ofrece acceso directo a dos de los principales ETF de oro en Europa iShares Physical Gold ETC (EGLN) y Xetra-Gold (4GLD). Analizamos en qué se diferencian y por qué el oro es una pieza clave en la cartera de un inversor español en 2026.

Por qué el oro hoy no es solo un activo refugio

El mercado global de ETF de oro ha vivido un año récord: en 2025, las entradas netas alcanzaron los 89.000 millones de dólares, el mayor volumen de la historia del sector. Los activos totales bajo gestión superaron los 559.000 millones de dólares, mientras que el volumen de oro almacenado alcanzó las 4.025 toneladas. Según las previsiones de Wall Street, en 2026 los flujos hacia ETF de oro podrían sumar otras 250 toneladas adicionales.

Detrás de esta tendencia hay tres motores estructurales que seguirán vigentes en 2026:

Bancos centrales — por tercer año consecutivo están comprando entre 800 y 1.000 toneladas de oro anuales (según el World Gold Council). Es la desdolarización de reservas en acción.
Debilitamiento del dólar — el dólar perdió más de un 10% en 2025, lo que impulsó los activos denominados en USD, como las materias primas.
Inflación y geopolítica — el shock energético derivado de Oriente Medio y los aranceles comerciales de EE. UU. mantienen elevadas las expectativas de inflación, reforzando el papel del oro como cobertura.

Además, la volatilidad del oro es históricamente dos veces inferior a la de la plata y cuatro veces menor que la del bitcoin. En la última década, el oro solo ha registrado un mes con caídas superiores al 8%, frente a los 30 meses de ese tipo en el caso del bitcoin.

Las previsiones de Wall Street sitúan el precio objetivo entre 5.400 y 5.500 dólares por onza a finales de 2026 si se mantiene el contexto actual. Algunos escenarios más optimistas incluso contemplan niveles cercanos a los 6.000 dólares por onza

EGLN vs 4GLD: tabla comparativa

La forma más asequible de invertir en oro para un ciudadano particular es hacerlo a través de ETF de la materia prima. Con estos instrumentos de inversión el usuario elige exactamente la cantidad que quiere invertir y, sobre todo, puede olvidarse de los principales inconvenientes de comprar oro físico: dónde guardarlo y cómo proteger un bien tan valioso.

En Europa, los dos principales ETF de oro son iShares Physical Gold ETC (EGLN) y Xetra-Gold (4GLD). Ambos instrumentos están respaldados por oro físico y cotizan en bolsas europeas. Pero el diablo está en los detalles.

	EGLN (IE00B4ND3602)	4GLD (DE000A0S9GB0)	Qué es importante para el inversor
Emisor	BlackRock (iShares)	Deutsche Börse Commodities	Ambos son líderes en Europa
ISIN	IE00B4ND3602	DE000A0S9GB0	Ambos cotizan en Xetra y están disponibles en Freedom24
TER (comisión)	0,12% anual	0,00% (custodia: ~0,025%)	Xetra-Gold es más barato, pero con matices
Tipo de respaldo	Oro físico (lingotes asignados)	Oro físico (derecho de entrega)	Metal real, no contrato en papel
Tamaño del fondo	~32,2 mil millones €	~22,6 mil millones €	Alta liquidez en ambos casos
Divisa base	EUR	EUR	Ambos adecuados para carteras en euros
Año de lanzamiento	2011	2007	Amplio historial en ambos instrumentos
UCITS	No(ETC)	No(ETC)	ETC ≠ ETF, pero ambos dentro del marco regulatorio de la UE
Entrega física	No	Sí - derecho a solicitar lingote físico	Opción única de Xetra-Gold

EGLN (IE00B4ND3602): el buque insignia de iShares para el inversor global

EGLN es un ETC de BlackRock (iShares), el mayor gestor de activos del mundo, con más de 10 billones de dólares en activos bajo gestión. Su nombre completo es iShares Physical Gold ETC. Fue lanzado en abril de 2011 y cuenta con un tamaño de aproximadamente 32.200 millones de euros, lo que lo convierte en uno de los ETC de oro más líquidos en las bolsas europeas.

Es importante recordar que los ETC (Exchange Traded Commodities) de oro, aunque se comportan de forma muy similar a los ETF, no pueden denominarse como estos últimos por una cuestión regulatoria. La normativa europea UCITS, que ampara a los fondos cotizados, exige diversificación: ningún activo puede pesar más de un 20% de la cartera (un 35% en casos excepcionales). Un producto que replica un único metal precioso incumple esa regla por definición, así que no puede estructurarse como fondo. La solución del sector fue emitirlo como nota de deuda garantizada por oro físico, lo que técnicamente lo convierte en un Exchange Traded Commodity. En la práctica, la diferencia para el inversor es nula.

Cómo funciona el respaldo

Cada título de EGLN está respaldado por lingotes de oro físico asignados, almacenados en la cámara acorazada de JPMorgan Chase Bank N.A. en Londres. Cada participación representa aproximadamente 0,019404641 onzas troy de oro físico.

Los lingotes están asignados, es decir, están jurídicamente separados de los activos del custodio (JPMorgan) y no forman parte de la masa concursal en caso de quiebra.

Coste y rentabilidad

El TER es del 0,12% anual — uno de los más bajos entre los ETC de oro físico en Europa. No reparte dividendos: toda la revalorización se capitaliza en el precio del instrumento.

Cuándo elegir EGLN

Importancia de la marca — iShares/BlackRock es el estándar global para inversores institucionales y particulares.
Prioridad en liquidez — los volúmenes de negociación en LSE y Xetra son elevados y los spreads, reducidos.
Acceso desde España — los inversores españoles pueden acceder plenamente a través de Freedom24.

GLD (DE000A0S9GB0): precisión alemana con derecho a lingote físico

4GLD es Xetra-Gold, emitido por Deutsche Börse Commodities GmbH, una filial de Deutsche Börse, operador de la principal bolsa alemana Xetra. Fue lanzado en diciembre de 2007 y cuenta con un tamaño aproximado de 22.600 millones de euros. Su divisa base es el euro, lo que lo hace especialmente adecuado para inversores europeos.

Característica única: derecho a entrega física

La principal diferencia de Xetra-Gold frente a la mayoría de sus competidores es el derecho legal a solicitar la entrega física del oro. En la práctica, esta opción se utiliza poco debido a los costes y requisitos logísticos asociados. Sin embargo, es precisamente esta característica la que sitúa a Xetra-Gold más cerca del oro físico “real” que otros productos cotizados.

Coste: comisión de gestión cero

El TER oficial de Xetra-Gold es del 0,00%. No obstante, existe un coste de custodia aproximado del 0,025% anual, que se descuenta del valor del instrumento. Aun así, el coste total sigue siendo inferior al de la mayoría de alternativas comparables.

Cuándo elegir 4GLD

Cartera en euros — al estar denominado en EUR, no requiere cobertura frente al dólar.
Importancia del oro físico — el derecho a entrega convierte a 4GLD en uno de los instrumentos más cercanos al oro tangible.
Horizonte a largo plazo — especialmente interesante en plazos superiores a un año dentro del marco fiscal alemán.
Operativa en horario europeo — máxima liquidez durante la sesión de Xetra.

La ventaja de 4GLD es clara: existe desde 2007 y sigue siendo uno de los instrumentos de oro más reconocidos en Europa. Su historial y liquidez lo convierten en una solución especialmente adecuada para inversores a largo plazo.

El oro en la cartera española: cuánto y cómo

España es una economía históricamente sensible a la inflación, a las fluctuaciones de divisa y a los precios de la energía. Por ello, el oro adquiere especial relevancia para el inversor español en 2026.

Asignación orientativa

Existe un amplio consenso entre profesionales: la proporción óptima de oro en una cartera diversificada se sitúa entre el 5% y el 15%.

5–7% — inversor conservador, el oro como cobertura.
10–12% — inversor moderado, apuesta por el crecimiento estructural en un entorno de incertidumbre geopolítica.
Hasta el 15% — enfoque habitual mencionado por Ray Dalio para periodos de elevada inestabilidad.

Cómo combinar EGLN y 4GLD en cartera

Ambos instrumentos no compiten entre sí, sino que se complementan:

EGLN + ETF de bonos europeos — un bloque defensivo sencillo y líquido dentro de la cartera.
4GLD + ETF indexado al Eurostoxx — una cartera completamente en euros con el oro como ancla frente a riesgos geopolíticos e inflación.
50/50 EGLN + 4GLD — combinación de un producto de BlackRock con Xetra-Gold, incorporando además la opción de entrega física.

La rentabilidad acumulada media de las ideas de inversión del equipo de analistas de Freedom24 fue del 16% en 2025. La sección “¿Qué comprar?” se actualiza varias veces por semana e incluye recomendaciones concretas sobre ETF, acciones y bonos.

Freedom24 — una opción eficiente para comprar ETC de oro en España

Para el inversor, no solo es importante elegir el instrumento adecuado, sino también contar con acceso a una plataforma fiable desde la que operar con ETF y acciones en mercados europeos.

Freedom24 es un bróker europeo con licencia CySEC, válida en 29 países de la UE, incluida España. Su empresa matriz, Freedom Holding Corp. (FRHC), cotiza en el NASDAQ con una capitalización cercana a los 10.000 millones de dólares en 2026 y forma parte del índice Russell 3000.

Acceso directo a EGLN y 4GLD — ambos instrumentos están disponibles en la plataforma Freedom24.
Acceso a 15 de las principales bolsas de EE. UU., Europa y Asia — posibilidad de invertir en ETF y ETC a nivel global desde una única cuenta.
Comisiones desde €/$2 por orden — sin costes ocultos ni comisiones por inactividad.
Más de 1 millón de instrumentos y más de 3.600 ETF — incluyendo productos nicho, opciones y otros instrumentos no disponibles en muchos brókeres.
Propiedad real de los activos — el inversor adquiere valores reales, no CFD, con posibilidad de transferirlos a otro bróker.
Fondos en cuentas segregadas — cumplimiento de MiFID II, auditoría de Deloitte (Big Four) y calificación de S&P Global «B+».
Más de 500.000 clientes en Europa — oficinas en 10 países, soporte en 16 idiomas y más de 11 millones de usuarios en el ecosistema global de Freedom.
Soporte y análisis — Freedom24 ofrece ideas de inversión, formación y análisis a través de su plataforma. (El equipo de analistas ha sido reconocido por Bloomberg por la precisión de sus previsiones. La rentabilidad media acumulada de sus ideas de inversión fue del 16% en 2025).

Obtén hasta 20 acciones al recargar tu cuenta

Al abrir y financiar tu cuenta, puedes recibir hasta 20 acciones gratuitas (con un valor entre 3 y 800 dólares cada una). Se trata de acciones reales que se añadirán a tu cartera tras el ingreso.

Cómo funciona:

Regístrate en Freedom24 (aproximadamente 10 minutos).
Realiza un ingreso utilizando el código promocional WELCOME.
Tras procesarse el depósito, las acciones se abonarán en tu cuenta.

Promoción sujeta a términos y condiciones. Puedes consultarlas en la web de Freedom24

Empieza a invertir en oro hoy mismo

El oro en 2026 ya no es solo un «activo refugio para situaciones extremas». Es una posición estratégica en un entorno en el que los bancos centrales acumulan reservas, el dólar se debilita y la geopolítica sigue siendo incierta. EGLN y 4GLD son dos de las formas más fiables de incorporar esta exposición a una cartera europea. Freedom24 ofrece acceso directo a ambos.

Abrir cuenta en Freedom24 y comprar EGLN o 4GLD →

Aviso de riesgos

Invertir implica riesgos. Los resultados pasados y las previsiones no son indicadores fiables de resultados futuros. Es fundamental realizar un análisis propio antes de tomar decisiones de inversión. En caso necesario, consulte con un asesor financiero independiente certificado. El acceso a determinados instrumentos financieros está sujeto a un test de idoneidad.